今日（6月30日）A股半年度收官，幾大指數(shù)上半年表現(xiàn)明顯分化。其中滬指半年漲3.65%，創(chuàng)業(yè)板指和上證50指數(shù)均跌超5%，創(chuàng)業(yè)板綜指和中證1000等小指數(shù)均漲超5%。消費(fèi)白馬股和新能源賽道股表現(xiàn)低迷；AI為代表的題材股成為市場的主角。

7月行情會“翻身”嗎？反正，“牛市旗手”開始躁動了！今日國盛金控強(qiáng)勢封板，中國銀河漲近5%，東方證券漲超3%，板塊熱門ETF——券商ETF（512000）今日盤中最高漲逾2%！

(資料圖片僅供參考)

展望后市，光大證券指出，在經(jīng)歷了前期由于業(yè)績、政策預(yù)期以及外部壓力帶來的階段性調(diào)整之后，市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)。當(dāng)前市場指數(shù)與估值已經(jīng)都處于一個相對較低的水平，當(dāng)前市場風(fēng)險已經(jīng)得到了較為充分的釋放，未來下行空間有限。展望未來，市場的轉(zhuǎn)機(jī)可能來自于政策與經(jīng)濟(jì)兩個方向，從過往經(jīng)驗來看，政策預(yù)期的變化往往要比經(jīng)濟(jì)的實際好轉(zhuǎn)來的更加迅速一些。

渤海證券指出，市場短期雖呈現(xiàn)震蕩整理，但考慮到估值的低位和庫存周期的開啟預(yù)期，市場中期向上的確定性較高。而7月將面臨逆周期調(diào)節(jié)政策的落地過程，一旦驗證，市場有望迎來投資者信心的恢復(fù)。在市場整體增量資金偏弱環(huán)境下，把握好主線，將是參與反彈行情的關(guān)鍵。

下面來看看具體的行情復(fù)盤。

【市場熱點(diǎn)回顧及解讀】

周五（6月30日）A股震蕩上行，滬指收復(fù)3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)。截至收盤，上證指數(shù)收漲0.62%報3202.06點(diǎn)，深證成指漲1.02%報11026.59點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.6%報2215點(diǎn)。滬深兩市今日成交額9186億元，較上個交易日放量536億元。北向資金全天凈買入36.75億元，其中滬股通凈賣出0.09億元，深股通凈買入36.84億元。

盤面上，鋰電池等新能源賽道股集體反彈，德方納米20CM漲停；復(fù)合集流體概念股大漲，寶明科技、雙星新材漲停；鈉離子電池概念股走強(qiáng)，傳藝科技漲停。AI概念股午后反彈，CPO方向領(lǐng)漲，九聯(lián)科技20CM漲停。減速器概念股繼續(xù)活躍，中大力德、巨輪智能等漲停。

個股方面，兩市總體漲多跌少，共計3925只個股上漲，1103只個股下跌，171只個股持平，賺錢效應(yīng)連續(xù)兩天“極好”！

資金方面，主力爆買電子行業(yè)！今日電子行業(yè)主力凈流入額高達(dá)64.93億元，位居31個申萬一級行業(yè)首位！電力設(shè)備緊隨其后，其主力凈買入額為61.77億元?；A(chǔ)化工行業(yè)位居第三，其主力凈買入額為34.99億元。主力凈流出額居前的行業(yè)則為傳媒（-15.45億元）、食品飲料（-7.98億元）、公用事業(yè)（-7.48億元）。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評】今日重點(diǎn)聊聊券商、化工和電子等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【券商ETF（512000）】

本周持續(xù)異動的券商板塊今日再次走強(qiáng)，板塊個股幾乎全線飄紅。國盛金控強(qiáng)勢封板，中國銀河漲近5%，東方證券漲超3%，中信建投、中泰證券、華泰證券、華鑫股份等跟漲逾2%，申萬宏源、中信證券等漲幅居前。

【券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)漲跌幅前十大成份股】

板塊代表ETF方面，券商ETF（512000）早盤平開后持續(xù)攀升，盤中最高漲逾2%，收漲1.69%，收盤價0.842元成功收復(fù)本周一跳空下跌留下的缺口。全天成交額5.06億元，較前一日量能激增68.67%。

消息面上，近日包括信達(dá)證券、華金證券、國融證券、西南證券等在內(nèi)的多家券商均發(fā)布公告，宣布從6月20日左右起將客戶保證金活期存款年利率下調(diào)0.05個百分點(diǎn)，由此前的0.25%調(diào)整為0.2%。

保證金的利差收入是券商利息收入的重要組成部分，有分析人士認(rèn)為，整體來看目前證券行業(yè)的客戶保證金接近2萬億元，如果大多數(shù)券商都調(diào)降保證金利率，將促使券商的利差收入得到有效保障。

此外，6月9日證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》意味著買方投顧大時代來臨。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，截至2021年末，美國投顧管理規(guī)模已達(dá)128.4萬億美元，其中全權(quán)委托的管理規(guī)模占比達(dá)到了91.4%。與之相對的是，截至今年3月底，我國基金投顧機(jī)構(gòu)管理規(guī)模占整體規(guī)模的比例僅為0.55%。倘若這一比例能提升至5%，即對應(yīng)著萬億規(guī)模的市場空間，可見基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮?/strong>。

數(shù)據(jù)顯示，券商在基金投顧業(yè)務(wù)領(lǐng)域已擁有明顯的牌照及管理規(guī)模先發(fā)優(yōu)勢。

· 牌照方面，目前獲批基金投顧試點(diǎn)的60家機(jī)構(gòu)中，銀行僅3家（招行、平安、工行），而券商有29家、基金公司有25家、獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)有3家。

· 服務(wù)規(guī)模方面，截至5月30日，以中信證券、國聯(lián)證券、華泰證券、東方證券、中金財富、中信建投、國信證券、中國銀河等8家券商為統(tǒng)計樣本，得出其基金投顧規(guī)模合計為1079億元。而據(jù)證監(jiān)會消息，截至3月底，60家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的基金投顧服務(wù)資產(chǎn)總規(guī)模僅1464億元。

而據(jù)媒體調(diào)研，未獲基金投顧試點(diǎn)的券商已通過戰(zhàn)略規(guī)劃、人力建設(shè)、組織架構(gòu)等方面全面迎接買方投顧時代。

海通證券表示，國內(nèi)證券行業(yè)傭金率不斷下降的背景下，基金投顧業(yè)務(wù)可以為券商零售業(yè)務(wù)帶來可觀的規(guī)模增量和收入，且考慮到基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模的增長可以間接推動基金產(chǎn)品的豐富度和數(shù)量，這也會帶動券商其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生增量收入。

值得注意的是，當(dāng)前券商板塊估值及機(jī)構(gòu)配置比例雙雙處于歷史低位水平。截至最新，中證全指證券公司指數(shù)市凈率PB為1.24倍，僅位于近十年5.45%分位點(diǎn)。

同時根據(jù)公募基金一季報，截至一季度末，公募主動權(quán)益基金在券商板塊的配置比例僅為0.57%，為2018年以來最低配置位置。

展望后市，開源證券認(rèn)為，當(dāng)下券商板塊估值和機(jī)構(gòu)配置均在歷史底部水平，低基數(shù)有望帶來券商板塊手續(xù)費(fèi)收入同比逐季復(fù)蘇，下半年同比有望明顯優(yōu)于上半年，疊加穩(wěn)增長政策發(fā)力，券商板塊迎來配置機(jī)會。

廣發(fā)證券表示，低估低配孕育機(jī)會，靜待市場環(huán)境催化。資本市場投資端改革有望深化，注冊制配套制度已有推進(jìn)。未來零售端三方導(dǎo)流新規(guī)或?qū)⒅貑?，利好券商與第三方平臺規(guī)范合作，打開線上獲客新空間。頭部券商享有政策及資本補(bǔ)充紅利，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。

資料顯示， 券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，兼顧券商龍頭穩(wěn)健性及中小券商高彈性，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

截至6月26日，券商ETF（512000）連續(xù)18日獲資金凈申購合計超20億元，基金份額攀升至283億份，創(chuàng)上市以來新高。

二、【化工ETF（516020）】

6月最后一個交易日，化工板塊再現(xiàn)普漲行情。盤面上，鋰電池、化學(xué)原料概念漲幅居前，市場標(biāo)桿指數(shù)——細(xì)分化工指數(shù)早盤沖高，午后漲幅有所回落，收盤上漲1.50%，九成成份股紅盤收官。其中碳纖維龍頭光威復(fù)材大漲6.56%，昊華科技、遠(yuǎn)興能源漲逾5%，多氟多、巨化股份、航錦科技、中復(fù)神鷹等4股漲超4%。

6月以來，細(xì)分化工指數(shù)震蕩磨底仍小幅收漲2.68%，月線止步三連陰。隨著板塊持續(xù)回暖，市場信心有所修復(fù)。

場內(nèi)熱門的化工ETF（516020）今日低開高走，尾盤場內(nèi)價格強(qiáng)勢收漲1.60%，日成交額2903萬元，較昨日大幅放量134%。

1、需求逐步復(fù)蘇，鋰電板塊醞釀反轉(zhuǎn)

消息面上，近日，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會發(fā)布最新鋰電池出口數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月我國鋰離子電池累積出口額為267.15億美元，同比增長65.9%。其中，2023年5月鋰離子電池出口額為54.72億美元，同比增長42.2%，環(huán)比增長3.6%。

二季度以來，隨著市場觀望情緒消散、車展及新車型上市刺激，下游需求逐步復(fù)蘇。國常會明確提出延續(xù)和優(yōu)化新能源車購置稅減免政策，有望進(jìn)一步挖掘行業(yè)下游消費(fèi)潛力，推動行業(yè)穩(wěn)健增。東吳證券發(fā)布研究報告稱，目前電動車仍為估值、預(yù)期最低點(diǎn)，而行業(yè)需求已開始逐步好轉(zhuǎn)，主流公司二季度至三季度盈利可基本見底，鋰電板塊醞釀反轉(zhuǎn)。

2、展望下半年，機(jī)構(gòu)普遍看化工龍頭及新材料龍頭

長江證券中期投資策略看好需求或供給剛性、周期成長龍頭、成長類公司。展望2023年下半年，經(jīng)濟(jì)增速放緩，若政策利好托底經(jīng)濟(jì)，下半年形勢有望好轉(zhuǎn)。長江證券看好需求或供給剛性品種，具備阿爾法的周期成長龍頭以及成長性十足的化工公司。

長期看，國泰君安證券較為看好經(jīng)營效率持續(xù)改善的三桶油為代表的央企，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中下游化工企業(yè)龍頭及新材料是板塊配置方向。海通證券最新中期策略觀點(diǎn)也比較看好受益于戰(zhàn)略新興行業(yè)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)新材料龍頭。

民生證券則認(rèn)為，2023-2024年化工行業(yè)龍頭公司將迎來重大投資項目的落地，新項目的陸續(xù)投產(chǎn)將推動公司收入利潤體量站上新的臺階，2023年上半年的行業(yè)龍頭的盈利能力逐步回升。

底部布局化工龍頭，可考慮化工ETF（516020）。資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會。

三、【電子ETF（515260）】

今日電子板塊又成吸金主力！據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，電子行業(yè)被主力爆買超64億元，位居申萬一級行業(yè)榜首！指數(shù)方面，中證電子50指數(shù)今日震蕩走高，收盤上漲1.26%，成份股方面，國內(nèi)EDA龍頭華大九天上漲6.67%，算力龍頭工業(yè)富聯(lián)上漲5.88%，其成交額居兩市個股榜首。

板塊熱門ETF——電子ETF（515260）早盤震蕩盤整，午后持續(xù)拉升，場內(nèi)價格收漲1.33%，日線二連陽，向上收復(fù)20日均線。

電子行業(yè)今年以來乘AI之風(fēng)，已收獲不俗漲幅，如中證電子50指數(shù)今年已上漲11.7%，人工智能的下半場機(jī)會怎么看？另外一方面，多機(jī)構(gòu)也研判半導(dǎo)體周期或迎周期復(fù)蘇，板塊可以布局了嗎？

1、2023年下半年，人工智能仍為全年投資主線？

回顧2023年上半年，ChatGPT熱潮引發(fā)全球科技巨頭加速布局AI大模型，AI迎來“iPhone時刻”，人工智能算力時代開啟，以AI服務(wù)器為核心的算力基礎(chǔ)設(shè)施將進(jìn)入加速成長期，AI算力硬件相關(guān)板塊表現(xiàn)亮眼。

展望2023年下半年，中原證券看好人工智能算力為全年投資主線。

· AI大模型預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)量呈指數(shù)級增長，帶動算力需求爆發(fā)。AI服務(wù)器專為人工智能訓(xùn)練和推理應(yīng)用而設(shè)計，大模型有望推動AI服務(wù)器市場加速成長；AI芯片是AI服務(wù)器算力的核心組成，人工智能的各類應(yīng)用場景，從云端溢出到邊緣端，或下沉到終端，都離不開AI芯片對于訓(xùn)練和推理任務(wù)的高效支撐。

· 算力基礎(chǔ)設(shè)施云、邊、端AI芯片作為算力載體，將迎來高速成長期。Chiplet是滿足算力需求爆發(fā)的關(guān)鍵技術(shù)，Chiplet適用于高性能計算場景，將助力于算力升級趨勢；國內(nèi)封測龍頭企業(yè)先進(jìn)封裝布局完善，將暢享AI算力需求爆發(fā)浪潮。

2、利好事件持續(xù)落地，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度向好強(qiáng)化

近期國內(nèi)半導(dǎo)體政策端持續(xù)加碼：

1）國資委指導(dǎo)推動中央企業(yè)在新一代集成電路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加大布局力度，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級，引領(lǐng)帶動我國產(chǎn)業(yè)體系加快向產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈高端邁進(jìn)。

2）工信部支持京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展瞄準(zhǔn)集成電路等前沿領(lǐng)域，建立集群跨區(qū)域協(xié)同培育機(jī)制，強(qiáng)化區(qū)域聯(lián)動和政策協(xié)同，著力打造世界級先進(jìn)制造業(yè)集群。

3）日本制裁出臺半導(dǎo)體制造設(shè)備出口管制措施，一定程度上加快中資企業(yè)加大自研力度實現(xiàn)進(jìn)口替代。

東吳證券認(rèn)為，自美國制裁以來，市場悲觀情緒目前已經(jīng)得到充分釋放，疊加大陸部分頭部晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn)，2023年擴(kuò)產(chǎn)有望超預(yù)期，受益于當(dāng)前大背景，國產(chǎn)化率低的設(shè)備及材料板塊將充分受益，從而推動國產(chǎn)替代進(jìn)入加速期。

華創(chuàng)證券指出，光刻膠是半導(dǎo)體制造的核心材料，其性能直接影響芯片性能和良率。下游擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期+制程結(jié)構(gòu)升級驅(qū)動光刻膠尤其是高端光刻膠需求提升，隨著國產(chǎn)化率提升國內(nèi)光刻膠市場增速快于全球。而在半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域目前我國仍然依賴國外進(jìn)口，自主可控背景下國產(chǎn)替代加速，看好國內(nèi)廠家在本輪國產(chǎn)替代浪潮中表現(xiàn)，建議關(guān)注國內(nèi)光刻膠布局領(lǐng)先的標(biāo)的。

就電子和半導(dǎo)體頭部標(biāo)的而言，建議關(guān)注電子ETF（515260）。公開資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數(shù)，電子ETF（515260）持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋芯片、消費(fèi)電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司。前十大權(quán)重股一覽：

風(fēng)險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；化工ETF被動跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，券商ETF、化工ETF、電子ETF風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

本文源自：金融界資訊